风险投资帮助你的企业上市(IPO)

风险投资帮助你的企业上市(IPO)

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什么是风险投资?

风险投资(Venture Capital Investment)是指有雄厚资金的投资者对有前景以及创意的新企业进行投资。通常这些创业家都是缺乏资金以及得不到银行的贷款,以投资者投入资金的方式换取新企业的股份,并以日后获得红利或出售该股权而获取利润。当然投资者也必须承担投资失败的风险。

风险投资的特色在于冒险并投资于“高风险,高科技,高成长”的新企业,以取得高资本回酬的一种投资过程。一般上,风险投资者是通过企业上市(IPO)而取得高资本回酬。

风险投资的历史

风险投资的起源可以追溯到19世纪末期,当时美国一些私人银行投资在当时的新兴行业如钢铁、石油和铁路等,从而获得了高回酬。1946年,一位美国教授和一班英格兰企业家成立第一家风险投资公司开创了风险投资业的先河。可是真正兴起是从70年代后半期开始的。

1973年随着大量风险投资公司的出现,美国政府投资协会因而宣告成立,为美国风险投资业的蓬勃发展注入了新的活力。目前美国的风险投资公司已接近2000家投资,现额高达600多亿美元,每年约有1万个高科技项目得到风险投资者的支持。

风险投资的目的

风险投资虽然是一种股权投资,但投资的目的并不是为了持有企业的股权,更不是为了经营企业,而是通过投资和提供增值服务的方式把投资企业扩大,然后通过公开上市(IPO)从中抛售股权而实现投资回报。

风险投资的对象

风险投资的领域主要是高科技为主。其次是医疗保健领域,再次是通信行业以及是生物科技行业。

风险投资和银行贷款

风险投资公司和银行贷款完全不同,其差异如下:-

  1. 银行贷款讲求安全性,尽量避免风险;而风险投资却遍向高风险的项目,当然高风险内隐藏着高回酬。

  2. 银行贷款关注企业的现状,企业目前的资金周转和偿还能力;而风险投资却放眼企业的高成长性以及未来的收益和回酬。

  3. 银行的贷款考量是以实物以及实际为指标,而风险投资的考核则是以投资企业的管理层是否专业性和创业精神以及高科技的未来市场。

  4. 最后,一般银行贷款需要抵押作为担保,它一般投向成长和成熟阶段的企业。而风险投资不需要抵押和担保,风险投资喜欢高科技和高成长性的项目。

风险投资的退出策略

风险投资最终将退出风险企业同时以投资者投入的资金换取新企业的股份,但他们的目的不是从中获得企业所有权或控制权而是盈利和丰厚的回酬。

当投资者得到他们的回酬,他们便会选择退出这企业。风险投资从企业界退出有以下几种方式。

  1. 首次公开发行上市 (IPO);

  2. 被其它企业收购;

  3. 破产清单。

显然,能使企业达到首次公开上市发行是风险投资者的最终奋斗目标,而破产清算意味着风险投资可能一部分或全部资金损失。

风险投资者以何种方式退出,在一定程度上是风险投资成功与否的指标。在作出投资策略之前,风险投资者就制定了具体和特定的退出策略。换句话说,退出策略就是利润分配决策,以何种方式和什么时候退出可以使风险投资者收益最大化为最佳退出决策。

~ 程志彬



转载自:国际视野【城市CEO】杂志